Pourquoi la consommation de calculs IA ne ralentit pas

Malgré les rapports sur l’annulation par Microsoft de baux de centres de données, il ne semble pas que la consommation de calculs IA ralentisse de sitôt. Examinons ce qui se cache réellement derrière les nouvelles concernant Microsoft et ce que cela nous dit sur l’avenir des calculs IA.

Contexte du marché

Depuis la création de ce blog, un courant sous-jacent à Wall Street cherche à déceler des fissures dans le changement de paradigme de l’IA qui, à de nombreux moments au cours des deux dernières années et demie, a soutenu les marchés. La dernière nouvelle en date qui a retenu l’attention est l’idée que Microsoft pourrait changer de stratégie vis-à-vis de la consommation de calculs, suggérant ainsi à certains que la bulle est sur le point d’éclater.

Les récents développements chez Microsoft

La semaine dernière, des analystes de TD Cowen ont publié une note de recherche affirmant que Microsoft ralentissait le développement de ses centres de données. Selon leurs sources, Microsoft aurait annulé des baux totalisant quelques centaines de mégawatts dans au moins deux centres de données et réallouerait une part considérable de ses dépenses internationales aux États-Unis.

Implications et interprétations

Une interprétation populaire est que cela reflète une modification des attentes de la demande de la part d’OpenAI. En 2023 et au premier semestre 2024, Microsoft a été le locataire le plus actif de centres de données. Aujourd’hui, certains pensent que la demande à moyen terme a diminué depuis l’année dernière.

Réactions et perspectives

Malgré ces rapports, Microsoft a nié tout changement dans sa stratégie de centres de données lors d’une conférence d’investisseurs à Sydney. La société a réitéré son engagement de 80 milliards de dollars en capex et a affirmé qu’elle était bien positionnée pour répondre à la demande croissante de ses clients.

Analyse plus large

Il est important de noter que les hyperscalers, comme Microsoft, prennent souvent des options sur des projets de centres de données sans nécessairement les concrétiser, ce qui leur coûte peu et leur offre une grande flexibilité stratégique.

Tendances et investissements technologiques

D’autres grandes entreprises technologiques, comme Meta et Apple, continuent d’investir massivement dans l’expansion de leurs infrastructures de centres de données. Meta envisagerait de construire un nouveau campus pouvant coûter jusqu’à 200 milliards de dollars.

Cas de Nvidia

Nvidia, quant à elle, continue de bénéficier de la demande croissante en infrastructure IA. Lors de ses récents résultats financiers, la société a surpassé les attentes, indiquant que le ralentissement de la construction d’infrastructures IA n’était pas visible de son côté.

Conclusion

Il est raisonnable que Wall Street réévalue constamment la manière de valoriser les revenus actuels de l’IA. Cependant, ce qui devient ridicule, c’est la manière dont ces histoires sont amplifiées dans les médias, provoquant une oscillation entre le battage médiatique et les craintes de bulle sur l’IA. La réalité est que l’IA représente un changement structurel avec des effets transformateurs radicaux sur l’économie.